Проблемы в выборе инвестиций: в оФБУ или ПИФ?

Выбор между различными вариантами доверительного управления активами поставил в тупик не одного инвестора. Что выбрать, оФБУ или ПИФ? И насколько велика разница между двумя этими формами коллективного инвестирования?

ОФБУ или ПИФ: проблемы выбора

Большинство инвесторов сегодня без колебаний предпочитает коллективное инвестирование индивидуальному вложению средств. Основанием для формирования такой тенденции послужило упрочнение позиций оФБУ и ПИФ на фондовых рынках, а также появление более-менее стабильных, а главное - понятных механизмов регулирования подобной инвестиционной деятельности.

Но прежде чем оценивать перспективы, стоит определиться с терминологией.

ОФБУ - это форма доверительного управления, в рамках которой имущественные доли всех учредителей переходит под контроль кредитной организации, являющейся инициатором создания фонда. Сформированные имущественные фонды в дальнейшем инвестируются в форме доверительного управления, позволяя инвесторам получать доход от размещения средств.

Стоит учесть, что в рамках сотрудничества с оФБУ каждый учредитель (инвестор) получает определённое количество паевых долей (номинальных единиц учёта), регистрируемых в реестре фонда. При этом число паев может быть как целым, так и дробным. а процесс учёта ведётся через специальные лицевые счета, открываемые для каждого учредителя отдельно.

ПИФ или паевый инвестфонд отчасти сХож по своей структуре с оФБУ, но доверительное управление в данном случае осуществляет не банковская организация, А частная управляющая компания. а паевое участие инвесторов выражается не во внесении имущественных долей, а в размещении средств в иные активы (ценные бумаги), то есть имущество подлежащее реализации, обмену, дарению и пр.

И всё же, при очевидном сходстве разница между двумя этими вариантами весьма существенна.

ОФБУ и ПИФ: Основные отличия

ОФБУ представляет собой разновидность классического банковского депозита. Соответственно, и доверительное управление осуществляется представителями банка, что позволяет:

• заметно расширить перечень доступных для инвестирования активов (От ценных бумаг до драгметаллов и векселей);
• устанавливать нефиксированную процентную ставку;
• снижать минимальную цену пая;
• выбирать наиболее актуальные схемы управления капиталами (консервативная схема, агрессивная или комбинированный вариант, соединяющий оба варианта);
• обезопасить активы - в случае с оФБУ риски диверсифицируются путем распределения средств между различными активами (не более 15% От общей суммы средств капитала), а в случае банкротства управляющего активами банка инвесторы всегда могут получить назад вложенные средства;
• регулировать деятельность таких организаций на государственном уровне.

Важно также учесть, что доходы от деятельности оФБУ подлежат налогообложению по ставке налога на доходы физических лиц. Уплата налога производится ежегодно, и это заметно снижает привлекательность данного вида инвестирования для частных лиц.

Деятельность ПИФ не подлежит четкому государственному регулированию. Паевые инвестфонды не гарантируют своим участникам возврата средств в случае финансового краха самой организации. Вывести средства из ПИФ досрочно сложнее, а подчас и вовсе невозможно. Но и у этой формы доверительного управления Есть свои плюсы:

• возможность переуступки пая или использования его в качестве залогового имущества;
• высокая доходность - с среднем не ниже, чем у оФБУ, а порой и выше;
• минимизация рисков за счёт более высокой инфраструктурной надежности.

И всё же в основе своей деятельности и ПИФ, и оФБУ выполняют одни и те же задачи. а это значит, что итоговый выбор инвесторов является скорее субъективной оценкой наиболее удобного способа инвестирования, нежели основывается на неких четких критериях.