Вы здесь Главная / Деривативы / Стратегии страхования валютных рисков

Стратегии страхования валютных рисков

хеджирование валютных рисков | setart.ru

В условиях всеобщей финансовой нестабильности, риски, связанные с непредсказуемыми колебаниями курсов национальных валют становятся все более актуальными. Прежде всего, с ними сталкиваются компании с устойчивыми международными экономическими связями. Это предприятия, экспортирующие свою продукцию и конвертирующие выручку в рубли или фирмы-импортеры, в Хозяйственной деятельности которых используются ввозимые из-за рубежа товары или услуги. Валютным рискам подвержены также отечественные компании, заимствования которых номинированы в иностранных валютах.

Хеджирование бизнес-процессов, связанных с валютными рисками, - единственный способ обеспечить стабильную Хозяйственную деятельность фирмы в условиях непредсказуемости колебаний валютных курсов. хеджирование в данном случае – это процедура страхования рисков изменения котировок методом открытия противоположной позиции на срочном рынке для нейтрализации ценовых колебаний на определенном промежутке времени. В качестве инструментов обычно используются производные финансовые инструменты (деривативы): валютные фьючерсы, форвардные контракты и опционы.

В зависимости от того, что именно страхуется: рост курса рубля или его падение по отношению к конкретной валюте, применяется хеджирование покупкой или продажей. хедж покупателя (длинный хедж) обеспечивает нейтрализацию потерь от снижения курса отечественной валюты; хедж продавца (короткий хедж) убережет от риска потерь при росте курса рубля. Как покупателю, так и продавцу следует помнить, что хеджирование валютных рисков снижает не только риски, но и возможный доход от курсовой разницы.

Фирма-экспортер, имея выручку в иностранной валюте, а расходы – в рублях, несет потери при росте рубля. Для того чтобы хеджировать риски в данной ситуации, необходимо открыть короткую позицию по фьючерсу на инвалюту или купить опцион «на продажу» (опцион пут), позволяющий продать валюту по фиксированной цене. В результате потери от снижения курса иностранной валюты покроются прибылью от производных инструментов.

Иначе выглядит ситуация, Если компания несет потери при росте котировок инвалюты. Так бывает, Если выручка номинирована в рублях, а необходимые для ее производства компоненты импортные. Похожие риски возникают, Если имеется долларовый (или в евро) кредит. В данном случае для хеджирования покупается фьючерс на валюту или опцион «на покупку» (опцион колл). Кредитные деривативы возместят возросшие затраты на импортные товары и комплектующие или обслуживание кредита будут компенсированы доходами от деривативов.

Финансовые компании активно предлагают корпоративным клиентам услуги по страхованию валютных рисков с использованием биржевых и внебиржевых производных финансовых инструментов. Специалисты компании представят всю необходимую информацию о преимуществах и особенностях тех или иных инструментов хеджирования и разработают долгосрочную стратегию страхования валютных рисков для каждого конкретного бизнеса.

В отличие от мировой практики, Российский бизнес с недоверием и неохотно обращается к хеджированию валютных рисков, несмотря на усиливающуюся волатильность на валютных рынках. Причина в отсутствии наработанного опыта подобных операций и в нежелании отвлекать капитал. Имеют место также завышенные ожидания: кредитные деривативы и инструменты хеджирования многие ошибочно принимают за спекулятивные, отсюда разочарование невысокой доходностью. хеджирование валютных рисков следует воспринимать как способ нейтрализации негативные последствий резких изменений валютных курсов в будущем, позволяющий избежать возможных финансовых потерь. хеджирование делает бизнес более предсказуемым и упрощает процесс планирования финансовой деятельности, позволяя, благодаря нивелированию резких колебаний, исходить из более-менее стабильных значений валютных курсов.


Статьи из раздела по теме:

СПбМТСБ вводит новые расчетные фьючерсы на нефтепродукты
СПбМТСБ вводит новые расчетные фьючерсы на нефтепродукты

СПбМТСБ вводит в обращение новые инструменты для срочного рынка. Биржа предлагает участникам торгов расчетные фьючерские контракты на различные виды энергоносителей, в том числе на нефтяные фьючерсы. ...

Диверсификация – защита от рисков развивающихся стран
Диверсификация – защита от рисков развивающихся стран

Диверсификация портфеля ценных бумаг – один из столпов грамотного инвестирования и один из наиболее тяжело реализуемых принципов для непрофессиональных инвесторов. Психологически трудно удержаться от ...

Диверсификация рисков при покупке акций
Диверсификация рисков при покупке акций

Каждого из инвесторов волнует тема снижения риска – ведь терять деньги никто не захочет. Диверсификация инвестиционных рисков при покупке акций – один из способов снижения планки риска его равномерног...

Оценим операционный доход перед проведением инвестиций
Оценим операционный доход перед проведением инвестиций

Перед тем как инвестировать в акции необходимо оценить операционный доход компании. Что это такое? Это разница между выручкой от деятельности по проведению операций и операционными расходами. Часто эт...